本片为《大话西游》的上半部。故事开始是观音菩萨要除掉孙悟空(周星驰饰)，因其伙同牛魔王欲杀害师父唐三藏(罗家英饰)，并偷走了月光宝盒。唐三藏慈悲为怀，愿自杀以换悟空重生。 　　五百年后，孙悟空投胎为强盗头头至尊宝。不巧撞见预谋吃唐僧肉的妖怪姐妹--蜘蛛精春三十娘(蓝洁瑛饰)和白骨精白晶晶(莫文蔚饰)。原来，500年前孙悟空和白晶晶曾有一段恋情，因而白晶晶与至尊宝一见钟情。此时，菩提老祖将二人的妖怪身份告诉了至尊宝，并同强盗们一起与二妖展开周旋。白晶晶为了救至尊宝打伤了春三十娘，却中毒受伤。至尊宝为了白晶晶来找春三十娘，却遭晶晶误会。白晶晶绝望自杀。至尊宝用月光宝盒使时光倒流却倒流回5……

3月23日，香港国际影展开幕第一日，电影市场人头攒动，作为亚洲最大的国际影视作品交易市场，各家电影公司的展台都亮出海报，预告片等物料吸引过往买家及媒体。英皇，寰亚，美亚等香港老牌电影公司新片频出。时光网记者也在现场拍下了一些相对重要的影片物料，这其中有不少影片也将在今年年内至明年年初与观众见面。今年更显见的是，诸如《消失的子弹》续集《消失的凶手》，《反贪风暴》续集，《全民目击》续集，《京城81号》续集多部电影的续集纷纷上马。

至尊宝（周星驰）被月光宝盒带回到五百年前，遇见紫霞仙子（朱茵），被对方打上烙印成为对方的人，并发觉自己已变成孙悟空。 　　紫霞与青霞（朱茵）本是如来佛祖座前日月神灯的灯芯（白天是紫霞，晚上是青霞），二人虽然同一肉身却仇恨颇深，因此紫霞立下誓言，谁能拔出她手中的紫青宝剑，谁就是她的意中人。紫青宝剑被至尊宝于不经意间拔出，紫霞决定以身相许，却遭一心记挂白晶晶（莫文蔚）的至尊宝拒绝。后牛魔王救下迷失在沙漠中的紫霞，并逼紫霞与他成婚，关键时刻，至尊宝现身。

包龙星用钱买来了一个候补知县的职位，可是为人贪婪，县上的人都对他痛恨之极。在他代替正式知县的时候，戚家媳妇戚秦氏遭到了常威的强暴，后来常威动了杀机把戚家上下都杀害了，更嫁祸于戚秦氏。常威是水师提督大人的儿子，请来大状方唐镜，收买了所有证人以便洗脱罪名。包龙星虽然极力寻找证据，也被迫害至落难他乡。他决定要上京告御状，后来他因没钱不得不在妓院打工，向老板娘学习了一身斗嘴的好功夫。他在妓院里误打误撞认识了皇上，帮助皇上有功他被封了大官，重审戚家被害的案件。他凭着聪慧与口才，全力为戚秦氏讨回公道。

山贼清一色设陷阱打劫玫瑰仙子。清一色在玫瑰身上找到紫青宝剑，打算卖掉。志尊宝突出现，暗中为清一色拔出紫青宝剑，玫瑰立马认定清一色就是她等待的人。清一色趁机跳入月光宝盒，谁知去了三国。清一色在刘备的宴会上遇一西域女子，互有好感。殊不知该西域女子是玫瑰的变身

黑帮14K首脑尹志巨，多年来一路打拼，从最初的帮会小弟到呼风唤雨的大哥，风光背后却又危机重重。他和一众兄弟好友结成七小福，凭借年轻果敢和好勇斗狠在群龙盘踞的弹丸澳门占有一席之地。但江湖一旦涉入，便难再脱身。逐渐爬上顶峰的崩牙巨与另一个强大势力摩罗炳展开连番恶斗，澳门一时间刀光剑影、血雨腥风。两虎相争，必有一伤，澳门江湖第一把交椅引得两派人马血流成河……